커버드 콜이란? 커버드 콜에 대해 알아보자

안녕하세요. 세바리입니다. 

 

구독자 350만명 유튜버인 슈카월드에서 '요즘 흔한 ETF 이름 특'이라는 영상에서 

 

커버드 콜 상품을 다룬 적이 있습니다. 

 

물론 그 영상을 보면 커버드 콜 상품에 관한 이해가 생기지만, 

 

저는 개인적으로 커버드 콜 상품에 대해 대략적으로 알고 있었기 때문에 직접 정리하면서 알아가보고자 합니다.

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1. 개요 

 

커버드 콜은 콜 옵션을 매도하는 것과 그에 대한 기초 자산을 같이 매입하는 전략을 의미합니다. 

 

콜 옵션이 무엇인지는 이전 포스팅에서 다뤘는데, 궁금하신 분들은 아래의 포스팅을 참고하시면 감사하겠습니다. 

 

https://sehyun3528.tistory.com/entry/%EC%BD%9C-%EC%98%B5%EC%85%98-%ED%92%8B-%EC%98%B5%EC%85%98%EC%9D%80-%EB%AC%B4%EC%97%87%EC%9D%B8%EA%B0%80-%EC%98%B5%EC%85%98%EC%97%90-%EB%8C%80%ED%95%B4%EC%84%9C-%EC%95%8C%EC%95%84%EB%B3%B4%EC%9E%90

콜 옵션, 풋 옵션은 무엇인가? 옵션에 대해서 알아보자

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2. 정의

 

콜 옵션은 무엇인지 알겠는데 콜 옵션을 매도하는 것은 무슨 뜻일까요?

 

콜 옵션은 특정 가격에 주식을 매입할 수 있는 권리입니다. 

 

그 중에서 콜 옵션을 매도하는 것은 상대방에게 특정 가격에 주식을 매수할 수 있는 권리를 넘기는 것입니다. 

 

이런 과정에서 프리미엄(수익)을 얻을 수 있습니다. 조금 복잡한데, 콜 옵션 매수/매도를 정리한 표를 한 번 보시죠.

	콜 옵션 매수	콜 옵션 매도
개념	특정 가격에 기초자산을 살 수 있는 권리	특정 가격에 기초자산을 팔 수 있는 권리
전략	기초자산이 오를 것을 예상	기초자산이 횡보 혹은 하락할 것을 예상
이익	기초자산 가격이 행사 가격보다 높아야 이익	프리미엄으로 제한
손실	프리미엄으로 제한	기초자산 가격 상승으로 인한 손실은 커짐

 

위 표에 근거하면, 콜 옵션 매도 전략은 주가 하락 혹은 횡보장에서 유리하지만 주가가 상승하면

 

그만큼의 손실이 발생하게 되고 그러한 손실을 자신이 보유한 기초자산의 상승분만큼 커버하게 되는 구조입니다. 

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3. 특징

 

커버드 콜의 구조에 대해서 알아보았기 때문에 커버드 콜 상품의 특징은 다음과 같습니다. 

 

□ 하락장에서의 큰 손실을 막을 수 있다.

 

□ 상승장에서는 콜 매도로 인해 수익이 제한적이다. 

 

□ 횡보장에서는 프리미엄 수입으로 인해 안정적인 수익이 생긴다.

 

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4. 종류 

 

커버드 콜 ETF로 유명한 것은 JP모건에서 운용중인 JEPI와 JEPQ가 있죠. 

 

① JEPI

 

JEPI입니다. JEPI는 커버드 콜 상품이면서 S&P500 지수를 기초 자산으로 삼고 있는 ETF입니다. 

JEPI는 월배당이며, 25년 3월 배당금은 $0.32입니다.

JEPI에 1,000주 투자 시 필요 원금과 받을 수 있는 배당금은 다음과 같습니다. 

이름	필요 원금	배당금
JEPI	84,390,000원 *환율 1450원 기준	403,680원 *세후 기준

 

② JEPQ 

 

JEPQ는 마찬가지로 커버드 콜 상품이면서 나스닥 지수를 기초 자산으로 삼고 있는 ETF입니다. 

JEPQ는 월배당을 특징으로 하며, 25년 3월 배당금은 1주당 $0.48 입니다. 

JEPQ에 1,000주 투자 시 필요 원금과 받을 수 있는 배당금은 다음과 같습니다. 

이름	필요 원금	배당금
JEPQ	77,952,000원 *환율 1450원 기준	605,520원 *세후 기준

 

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이상으로 커버드 콜 상품에 대해 알아보았는데요, 하락장에서 강한 월배당 커버드 콜 상품을 적극적으로 활용하여 

 

여러분의 월 수입을 늘리셨으면 좋겠습니다.